В ПОИСКАХ СИСТЕМНЫХ ТРАНСФОРМАЦИЙ. ФОРМИРОВАНИЕ КОНТУРОВ ЕВРАЗИЙСКОЙ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
27 сентября 2024 г. в Финансовом университете состоялось заседание научно-дискуссионной платформы «Слово», созданной на базе научной школы «Мировая экономика и мировые финансы». Открывая заседание, д.э.н., профессор Соколова Елизавета Сергеевна отметила, что работа платформы нацелена на формирование и широкое освещение концептуальных воззрений по обсуждаемым вопросам.
Пресс-релиз составила к.э.н. Кравченко Юлия Борисовна.
На перекрестке трех дорог
Тема научно-дискуссионной платформы – «Построение альтернативной международной финансовой системы в условиях фрагментации мировой экономики». В ходе дискуссии было отмечено, что подход «встраивания» в глобальную модель финансовой системы, которому Россия следовала на протяжении последних 30 лет, утратил свою актуальность. На повестку дня встал вопрос защиты национального суверенитета при выстраивании финансовых отношений на внутреннем и внешнем контурах.
Требование к недопущению изоляции России от внешнего мира под воздействием западных санкций диктует необходимость поиска новых альтернативных путей взаимодействия с зарубежными странами в финансовой сфере. Возможности поиска существенно ограничиваются условиями Ямайской системы, что диктует необходимость выхода из нее. В настоящее время Россия совместно с другими странами БРИКС работает над созданием независимого платежно-расчетного контура для обслуживания внешнеторговых операций.
В качестве средств, позволяющих проводить внешнеторговые расчеты, были выделены цифровые финансовые активы (ЦФА), цифровые валюты (криптовалюты) и единая наднациональная валюта. Мнения относительно потенциала расширения использования ЦФА разделились. Некоторые эксперты отметили, что Россия является единственной страной в мире, где существует понятие «цифровых финансовых активов» и заложена законодательная основа их регулирования. Отсутствие соответствующей нормативно-правовой базы за рубежом влечет за собой сложности с убеждением иностранного партнера перейти на расчеты в ЦФА. Представители научной школы «Мировая экономика и мировые финансы» с учетом принятого законодательства, напротив, рекомендуют российским исполнительным органам использовать ЦФА.
Что касается цифровых валют, то в июле 2024 г. были внесены изменения в Федеральный закон «Об экспериментальных правовых режимах в сфере цифровых инноваций в Российской Федерации», расширившие полномочия Банка России по установлению экспериментальных правовых режимов в сфере цифровых инноваций для осуществления операций с цифровыми валютами в рамках внешнеторговой деятельности. С 1 сентября 2024 г. российские импортеры и экспортеры получили возможность использовать криптовалюты под контролем Банка России для расчетов по внешнеторговым сделкам с нерезидентами. Профильным ведомствам известны случаи проведения подобных операций.
В рамках экспериментального правового режима регулятор получил возможность принять проект по цифровым валютам и распространить его действие на определенные регионы в конкретный период времени. Временная отмена ограничений на проведение операций с криптовалютами создает «коридор возможностей» для реализации проектов с их использованием. Одним из таких проектов является проект Unit. Суть проекта сводится к введению цифровой децентрализованной финансовой экосистемы с денежной единицей Unit, обеспеченной на 40% золотом и на 60% валютами стран-участниц проекта. Однако эти валюты должны иметь покупательную способность с точки зрения возможности приобретения на них золота в странах-участницах.
Тиражирование информации относительно развития финансовых технологий напоминает представителям научной школы «Мировая экономика и мировые финансы» большую PR-кампанию, направленную на отвлечение внимания всего мирового сообщества от действительно важных процессов, происходящих внутри мировой валютно-финансовой системы. «Ни США, ни Великобритания, которые являются двумя ведущими мировыми финансовыми центрами, никакой активности в плане цифровизации своей денежно-кредитной политики не проявляют. <…> Но весь остальной мир – 134 страны (по данным Central Bank Digital Currency (CBDC) Tracker) – активно вовлечен в цифровую разработку», – обращает внимание д.э.н., профессор Кузнецов Алексей Владимирович. Вместо этого американские и близкие к ним банки активно скупают ведущие блокчейн-проекты. Фактически происходит интеграция этих проектов в систему англо-американского (общего) права.
Эксперты сходятся во мнении, что использование ЦФА и цифровых валют отчасти позволяет решить краткосрочную задачу по проведению международных расчетов в условиях санкций. Нерешенной при этом остается проблема ценообразования в долларах США. Перед профильными ведомствами встала задача создания в среднесрочной перспективе альтернативной системы эталонов формирования стоимости товаров (в первую очередь биржевых). Решить эту задачу и гарантировать странам-участницам финансовый суверенитет позволит формирование коллективной международной валютно-финансовой системы (как альтернативы Ямайской системе) на пространстве БРИКС либо на евразийском пространстве. Созданная в ее рамках единая наднациональная валюта имеет высокий потенциал для превращения в полноценного конкурента доллару США.
Назад в будущее
В настоящее время идет обсуждение идеи создания наднациональной валюты БРИКС. Один из проектов предусматривает создание денежной единицы под рабочим названием R5 (от сокращенного наименования валют пяти стран-основательниц БРИКС – реал, рубль, рупия, ренминби (юань) и рэнд). Суть концепции заключается в привязке стоимости R5 к корзине валют стран-участниц БРИКС в определенных пропорциях по аналогии с подходом МВФ к формированию стоимости СДР (Special Drawing Rights – SDR). Последняя является синтетической валютой и не получила распространения в качестве наднациональной валюты, обслуживающей внешнеторговые и иные операции.
Альтернативным подходом является обеспечение R5 корзиной биржевых товаров. Существует возможность подобрать формулу веса каждого товара, например, в зависимости от веса этого товара в международной торговле. При этом чем больше биржевых товаров будет входить в корзину обеспечения R5, тем более стабильным будет ее курс. Такой подход делает идею создания наднациональной валюты более интересной с точки зрения проработки ее методологии. Как следует из обсуждения, проект R5 находится в стадии разработки.
Теоретически, по мнению д.э.н., профессора Пищика Виктора Яковлевича, золото и другие товары как реальные активы могут использоваться для обеспечения единой наднациональной валюты и способны повысить доверие к ней. Однако практическая реализация механизма обеспечения вызывает вопросы. Взамен предлагается сконцентрироваться на обеспечении единой наднациональной валюты реальными производственными достижениями стран-участниц проекта. Тогда на первый план выходит проблема достижения высокого уровня конкурентоспособности национальных экономик, которая не может быть решена без осуществления весомых инвестиционных вложений.
Реализация проекта создания наднациональной валюты БРИКС позволит обеспечить региональную финансовую безопасность на евразийском континенте за счет воспроизводства на региональном уровне валютно-финансовой инфраструктуры, аналогичной действующей в рамках Ямайской системы. Единственным отличием, как отмечает д.э.н. профессор Кузнецов Алексей Владимирович, является обслуживание воссоздаваемой инфраструктурой наднациональной коллективной денежной единицы. Создание региональной валютно-финансовой системы должно сопровождаться решением проблемы ее правового урегулирования и отказа от принципов английского прецедентного права.
